Mit #16 · Dzień tygodnia
Czy Turnaround Tuesday działa? Sprawdziliśmy kupowanie akcji po złym poniedziałku.
Werdykt: mit, dla pojedynczych spółek. Na 581 amerykańskich spółkach w latach 2010-2026 kupno po spadku w poniedziałek i sprzedaż dzień później biło przeciętną spółkę o 1,0 do 6,4 punktu bazowego przed kosztami i o od -1,2 do +1,4 po kosztach. Ten sam sygnał w inne dni tygodnia wypadał równie dobrze, a po 2020 roku się odwrócił, więc poniedziałek nie jest wyjątkowy. Słaby ślad na poziomie rynku po słabych poniedziałkach leżał na granicy przypadku. Nie znaleźliśmy użytecznej przewagi; to nie dowód, że żadnej nie ma.
Wujek Janusz ma poniedziałkowy rytuał. Jeśli któraś z jego spółek ma zły poniedziałek, dokupuje na zamknięciu. „Turnaround Tuesday”, tłumaczy, stukając się w nos. „W poniedziałek wszyscy panikują, we wtorek wszyscy się uspokajają. Darmowe pieniądze”.
Ciocia Grażyna zauważa, że on też panikuje w poniedziałek i też uspokaja się we wtorek, a pieniądze ani razu nie były darmowe. Sprawdziliśmy więc, czy wtorek w ogóle cokolwiek robi.
Co sprawdziliśmy
- Transakcja: kupno spółki na zamknięciu poniedziałku, jeśli tego dnia spadła, sprzedaż na zamknięciu następnej sesji.
- Trzy wielkości spadku: dowolny spadek, spadek o 1% albo więcej i spadek o 2% albo więcej.
- Porównanie: zwrot każdej spółki następnego dnia wobec średniej wszystkich 581 spółek tego samego dnia. To usuwa ruchy samego rynku, więc mierzymy tylko odbicie.
- Koszty: 0,05% za pełną transakcję.
- Kontrola: dokładnie ten sam sygnał we wtorki, środy i czwartki. Jeśli poniedziałek jest wyjątkowy, powinien je pobić.
- Dane: 581 amerykańskich spółek, dzienne ceny z lat 2010-2026, podzielone przed 2020 rokiem i po nim.
Wynik dla pojedynczych spółek
| Spółka spadła w poniedziałek o | Następnego dnia ponad przeciętną spółkę | Po kosztach |
|---|---|---|
| Cokolwiek | +1,0 punktu bazowego (p = 0,39) | poniżej zera |
| 1% albo więcej | +3,8 punktu bazowego (p = 0,055) | -1,2 |
| 2% albo więcej | +6,4 punktu bazowego (p = 0,045) | +1,4 |
Punkt bazowy to setna część procenta. Największe odbicie, po spadku o 2% albo więcej, wyniosło 6,4 punktu: 0,064%. Po kosztach 0,014%. I nawet to nie utrzymało się w żadnej połowie danych osobno (p = 0,11 przed 2020, 0,22 po).
Potem kontrola. Ten sam sygnał we wtorek, kupno po spadku we wtorek, dał przed 2020 rokiem +5,2 punktu bazowego (p = 0,04), mniej więcej tyle co poniedziałek, a od 2020 roku -7,6. Poniedziałek nie jest więc wyjątkowy. To, co widzimy, to zwykła skłonność spółki, która mocno spadła, do lekkiego odbicia następnego dnia, bez względu na nazwę dnia, a ta skłonność ma mniej więcej wielkość kosztów transakcyjnych.
Kupno spółki po spadku w poniedziałek: następny dzień wobec przeciętnej spółki
Jedyny ślad: cały rynek
Spojrzeliśmy też na rynek jako całość. Po słabym poniedziałku rynku koszyk wszystkich spółek po równo zyskiwał we wtorek 19,8 punktu bazowego wobec 6,3 w inne dni. To różnica 13,5 punktu bazowego na 362 słabych poniedziałkach, przy t = 1,94: dokładnie na linii, od której wyniki zaczynają się liczyć, i to przed uwzględnieniem kilku wykonanych testów. To powód, żeby spojrzeć jeszcze raz na nowych danych, a nie żeby handlować.
Statystyka dla laika: sprawdź ten sam sygnał w inny dzień
Żeby pokazać, że dzień tygodnia ma znaczenie, potrzebujesz tej samej reguły w inne dni jako grupy kontrolnej. Inaczej nie odróżnisz efektu poniedziałku od efektu, który zdarza się codziennie. Tutaj kontrola wypadała tak dobrze jak poniedziałek do 2020 roku i gorzej po nim: „wtorek” w Turnaround Tuesday był tylko nazwą.
I zawsze odejmij koszty transakcyjne, zanim zaczniesz świętować. Odbicie o kilka punktów bazowych jest prawdziwe, a mimo to nie warto nim handlować, jeśli każda transakcja kosztuje pięć.
Morał
Poniedziałki Janusza nie są wyjątkowe. Jego spółki trochę odbijają po złym dniu, jak spółki wszystkich, w każdy dzień tygodnia, mniej więcej o tyle, ile bierze jego broker. Grażyna zasugerowała, że mógłby odpuścić rytuał i dostać prawie dokładnie ten sam wynik. Janusz mówi, że rytuał jest sednem. Nie dyskutujemy: rytuałów nie mierzyliśmy.
Każdy test na tej stronie porównujemy z przeciętną spółką i z nicnierobieniem. Ten po kosztach mniej więcej dorównał jednemu i drugiemu.
Czego ten test nie powie
- Dzienne ceny zamknięcia. Kupna na otwarciu albo w ciągu dnia nie testowaliśmy.
- Ślad na poziomie rynku był jednym porównaniem z kilku i nie został poprawiony na wielokrotne testowanie.
- Amerykańskie spółki notowane dziś, co oznacza błąd przeżywalności: spółek, które zniknęły, brakuje.
- Brak dowodu. „Brak użytecznej przewagi w naszym teście” to nie dowód, że żaden efekt dnia tygodnia nigdzie nie istnieje.
Testy statystyczne na danych historycznych, nie prawdziwe transakcje. Dzienne ceny 581 amerykańskich spółek notowanych dziś, 2010-2026, z kosztem 0,05% za pełną transakcję. Wyniki historyczne nie gwarantują przyszłych zysków. To materiał edukacyjny, nie porada finansowa.