Mito n.º 1 · Medias móviles
¿Funciona el cruce dorado? Probamos 72 estrategias
Veredicto: mito. En 72 versiones y 1,5 millones de señales, comprar en un cruce de medias móviles no fue mejor que comprar una acción al azar el mismo día. Los beneficios eran reales. Simplemente venían de que el mercado subía, no del cruce.
El domingo, en la paella, el tío Paco me dijo que cuando la media de 50 días cruza por encima de la de 200, hay que comprar. Lo dijo con la seguridad de un hombre que lleva esperando desde 2008 a recuperar lo que puso.
Paco no está solo. El cruce dorado es probablemente la señal más famosa del trading. Sale en todas las webs de gráficos, en todos los cursos para principiantes y en más o menos la mitad de los titulares económicos cada vez que lo hace el S&P 500.
Así que dejamos de discutir y lo probamos.
Qué probamos
- 577 acciones de EE. UU., datos diarios de 2010 a 2026: 1.555.278 señales de cruce.
- Seis pares de medias móviles, desde rápidos (5/20 días) hasta el cruce dorado clásico (50/200), cada uno como media simple y como media exponencial.
- Compra en la apertura del día siguiente después de que la media rápida cruce por encima de la lenta. También probamos lo contrario: ponerse corto después del «cruce de la muerte».
- Salida con un stop que sigue al precio a 2, 3 o 4 veces el rango diario típico de la acción (ATR), durante un máximo de 120 sesiones. Aparte, probamos también la versión de manual: mantener hasta el cruce contrario.
- Costes: 0,05% por operación completa (compra y venta) para los largos y 0,30% para los cortos.
- Grupo de control: el mismo día y con exactamente las mismas reglas, una acción elegida al azar.
Son 6 pares × 2 tipos de media × 3 anchuras de stop × largo o corto = 72 versiones.
Qué encontramos
Comprar en el cruce ganó dinero. De media, entre un +0,5% y un +2,0% por operación después de costes, según el stop. Suena a estrategia.
Después hicimos lo mismo con una acción al azar el mismo día. Ganó prácticamente lo mismo. La diferencia estuvo entre +0,02 y +0,06 puntos porcentuales por operación, que es nada.
Ponerse corto en el cruce de la muerte perdió dinero: entre un -1,1% y un -2,5% por operación, con acierto solo entre el 26% y el 30% de las veces. Apostar contra un mercado que casi siempre sube es un hobby caro.
La versión de manual no lo hizo mejor. Mantener desde un cruce dorado de 50/200 hasta el siguiente cruce de la muerte ganó un +15,6% por operación. Una acción al azar mantenida exactamente en las mismas fechas ganó… un +15,6%. El cruce dorado acertó el 47% de las veces.
| Versión | Por operación, después de costes | Mejor que una acción al azar en |
|---|---|---|
| Compra en el cruce, stop dinámico | +0,5% a +2,0% | +0,02 a +0,06 pp |
| Corto en el cruce, stop dinámico | -1,1% a -2,5% | casi 0 |
| Del cruce dorado al cruce de la muerte (50/200) | +15,6% | +0,03 pp |
De 72 versiones, 5 parecían «estadísticamente significativas» al principio. Dos apuntaban en la dirección buena (EMA 20/50 y EMA 10/30, unas +0,1 puntos por encima de la acción al azar). Pero cuando pruebas 72 cosas, unas cuantas salen bien por pura suerte. Después de corregir por eso, no sobrevivió ninguna. El único resultado que sí sobrevivió fue ponerse corto en el cruce de la muerte de 50/200, y fue peor que el azar.
«¿Y si solo funciona en un mercado alcista?» Separamos cada señal según el estado del mercado: subiendo o bajando, tranquilo o con pánico. Seguía sin haber nada, en ninguno de los casos.
Del cruce dorado al cruce de la muerte (50/200), media por operación
Estadística para novatos: el grupo de control
La mayoría de los «esta estrategia funciona» comparan la estrategia con no hacer nada. Esa es la comparación equivocada.
De 2010 a 2026 las acciones de EE. UU. subieron casi siempre. Casi cualquier cosa que compre una acción y la mantenga unos meses ganó dinero. La pregunta de verdad es si la señal añade algo encima de eso. Así que preguntamos: ¿un mono que comprara una acción al azar el mismo día y siguiera las mismas reglas lo habría hecho igual de bien?
Con el cruce dorado, el mono lo hizo igual de bien.
La moraleja
El cruce dorado no es una estafa. Es una forma complicada de estar en el mercado casi todo el tiempo, y el trabajo lo hizo el mercado. Mantener un índice hace lo mismo con muchísimas menos operaciones.
Paco sigue removiendo el arroz. El mercado sigue a lo suyo.
Lo que esta prueba no puede decirte
- Sesgo de supervivencia. Solo usamos acciones que cotizan hoy. Faltan las empresas que quebraron, y eso favorece el lado comprador tanto del cruce como de la acción al azar.
- Solo datos diarios. No probamos versiones intradía.
- Nuestras reglas de salida. Probamos stops dinámicos y el cruce contrario. Otras salidas podrían dar otras cifras, aunque aquí el problema es la entrada, no la salida.
Simulación con datos históricos, no operaciones reales. Periodo: 2010-2026, 577 acciones de EE. UU. que cotizan hoy (el sesgo de supervivencia puede inflar los resultados). 72 variantes probadas; resultados corregidos por comparaciones múltiples. Costes incluidos como se describe arriba. Los resultados históricos no garantizan rentabilidades futuras. Esto es contenido educativo, no asesoramiento financiero.