Mito n.º 3 · Comprar retrocesos
¿Funciona comprar en las caídas? Miramos qué caídas.
Veredicto: mito. Comprar una acción fuerte después de una caída ganó dinero. Comprar una acción fuerte parecida el mismo día, sin esperar a ninguna caída, ganó lo mismo. En 30 versiones, incluida una basada en un trader que ganó un campeonato, la caída no añadió nada. Todo el trabajo lo hizo la tendencia.
El cuñado vio un vídeo de un trader que ganó un campeonato de inversión con una rentabilidad de más del 900% en un solo año. El método sonaba sencillo: busca una acción fuerte, espera a que retroceda hasta su soporte, compra cuando empiece a subir otra vez y pon un stop ajustado justo debajo.
«Hay que comprar cuando baja», dijo el tío Paco, asintiendo con sabiduría. Paco dice «hay que comprar cuando baja» de todo, incluido el jamón.
El cuñado estaba dispuesto a dejar el trabajo. Le pedimos que esperara mientras lo comprobábamos.
Qué probamos
- Unas 530 acciones de EE. UU., precios diarios durante más de 2000 sesiones, con mercados al alza, a la baja, tranquilos y con pánico.
- Una acción fuerte: precio por encima de su media móvil de 50 días, que a su vez está por encima de la de 200. Una versión más estricta exigía además que la acción estuviera en el 30% mejor de todas las acciones en los últimos tres meses.
- La caída: en los últimos 10 días el precio volvió a su media exponencial de 10, 20 o 50 días y cayó al menos un ATR desde su máximo de 20 días.
- La señal de compra: un día que cierra por encima del máximo del día anterior, por encima de la media y por encima de su propia apertura. El rebote.
- La operación: compra en la siguiente apertura, stop en el mínimo más bajo de los últimos tres días. Salida en el stop o a las 5 o 20 sesiones. También pasamos cada versión sin stop.
- 24 versiones, cada una con entre 18.000 y 76.000 operaciones. Costes: 0,05% por operación completa.
Después intentamos hacerlo como el campeón. Solo líderes del mercado: el 5% mejor de todas las acciones en tres meses, cotizando a menos de un 10% de su máximo de 52 semanas. En lugar de un plazo fijo, una salida dinámica: vender cuando el precio cierra por debajo de su media de 10 o 20 días, durante un máximo de 60 días. Resultados medidos en R, como hablan de ellos este tipo de traders. 6 versiones más, con entre 2056 y 7930 operaciones cada una.
Dos grupos de control, y por qué importa el segundo
Comparamos cada operación en caída con dos cosas el mismo día, con exactamente las mismas reglas de salida y de riesgo:
- Una acción al azar. La comprobación de siempre.
- Una acción fuerte al azar que no había caído. La misma tendencia, el mismo día, sin retroceso y sin rebote. Esta es la que responde a la pregunta de verdad: ¿esperar a la caída añade algo?
Qué encontramos
Comprar en las caídas ganó dinero. De media, entre un +0,12% y un +1,50% por operación después de costes. El cuñado empezó a redactar su carta de dimisión.
Después miramos las acciones fuertes que nunca cayeron. Ganaron lo mismo. La diferencia estuvo entre -0,07 y +0,09 puntos porcentuales por operación. De 24 versiones, ni una sola fue significativamente mejor que simplemente mantener una acción fuerte. Dos fueron significativamente peores.
Frente a una acción totalmente al azar, la mejor versión sí parecía mejor, en 0,17 puntos. Pero con 24 versiones probadas, eso no bastaba para descartar la suerte, y frente a las acciones fuertes sin caída se quedaba en -0,03.
El stop ajustado cambió la sensación, no el resultado. Con el stop en el mínimo reciente, las pérdidas eran pequeñas. También frecuentes: solo ganaron entre el 38% y el 43% de las operaciones a 20 días, y esas versiones lo hicieron entre 0,17 y 0,30 puntos peor que el S&P 500 en el mismo periodo. Sin el stop, las cifras parecían mejores, pero solo porque la acción subía con el mercado.
A la manera del campeón no fue mejor. Líderes, salida dinámica, resultados en R: ganaron entre el 33% y el 39% de las operaciones, con una media de +0,02R a +0,12R. Líderes al azar los mismos días y con las mismas reglas ganaron de +0,00R a +0,09R. La diferencia no fue significativa en ninguna de las 6 versiones y cambiaba de signo entre la primera y la segunda mitad de los datos. Las mayores ganancias fueron algo mayores (el 10% mejor de las operaciones ganó un 9,8% frente a un 8,0%), pero no lo bastante como para descartar la casualidad.
| Qué probamos | Versiones | Mejor que una acción fuerte sin caída en | Significativamente mejor |
|---|---|---|---|
| Caída en una tendencia fuerte | 24 | -0,07 a +0,09 pp | 0 de 24 |
| Líderes del mercado, salida dinámica | 6 | +0,05 a +0,47 pp | 0 de 6 |
Mejor que una acción fuerte que nunca cayó, por operación (puntos porcentuales)
Entonces, ¿cómo lo hizo el campeón?
No lo sabemos, y tampoco lo sabe nadie que copie el vídeo. Una regla mecánica con precios diarios no puede recoger todo lo que hace un trader de verdad: elegir acciones con criterio propio, operar dentro del día, usar apalancamiento, meter una buena parte de la cuenta en unas pocas operaciones y operar con empresas más pequeñas que no están en nuestra lista.
Y una cosa más. En un campeonato solo oyes hablar al ganador. Muchos otros participantes operaron con ideas parecidas. Nadie ve sus vídeos.
Estadística para novatos: elige bien con qué comparas
Si solo comparas una estrategia con una acción al azar, cualquier cosa que compre acciones fuertes parece lista, porque en nuestros datos las acciones fuertes solían seguir subiendo un tiempo.
La pregunta justa es más estrecha: comparado con una acción fuerte que no cayó, ¿la caída ayuda? Pregúntalo así y la magia desaparece. Una prueba es tan honrada como aquello con lo que la comparas.
La moraleja
El trabajo lo hizo la tendencia, no la caída. Esperar al retroceso cambió sobre todo cómo se sentían las operaciones: pérdidas más pequeñas, más numerosas y la agradable sensación de comprar en rebajas.
El cuñado sigue en su trabajo. Paco sigue diciendo «hay que comprar cuando baja» del jamón. Ahí, al menos, funciona.
Lo que esta prueba no puede decirte
- Solo precios diarios. No probamos entradas intradía, que usan muchos traders de caídas.
- Reglas fijas. Tuvimos que convertir «la acción cayó hasta el soporte» en números exactos (10 días, un ATR, a menos de un 0,5% de la media). Una persona con su propio criterio podría elegir otra cosa.
- Sin apalancamiento y sin empresas pequeñas. Nuestra lista son unas 530 acciones grandes de EE. UU.
- Sesgo de supervivencia. Usamos acciones que cotizan hoy, lo que favorece comprar tanto en la estrategia como en los grupos de control.
Simulación con datos históricos, no operaciones reales. Unas 530 acciones de EE. UU. que cotizan hoy (el sesgo de supervivencia puede inflar los resultados), precios diarios durante más de 2000 sesiones. 30 variantes probadas en total; resultados corregidos por comparaciones múltiples. Costes del 0,05% por operación completa incluidos. Los resultados históricos no garantizan rentabilidades futuras. Esto es contenido educativo, no asesoramiento financiero.