Deriva posterior a los resultados
La idea de que, cuando una empresa presenta beneficios mejores (o peores) de lo esperado, su acción sigue moviéndose en la misma dirección durante semanas, no solo ese día.
En cristiano
Cada trimestre las empresas presentan sus beneficios, y los analistas ya han intentado adivinar la cifra. La diferencia entre lo adivinado y la cifra real es la sorpresa en resultados. La teoría de la deriva dice que el mercado reacciona demasiado despacio, así que las acciones con buenas sorpresas siguen subiendo y las de malas sorpresas siguen bajando.
Es uno de los hallazgos más antiguos de la investigación en finanzas. Si todavía compensa, después de costes y con una comparación justa, es otra pregunta.
El tío Paco te lo explica
La evaluación anual del cuñado decía «mejor de lo esperado». El tío Paco predijo un ascenso en cuestión de semanas. El cuñado sigue esperando. En cambio, el compañero cuya evaluación decía «peor de lo esperado» ya está recogiendo su mesa.
Por qué le importa a tu dinero
En nuestra prueba, las mejores sorpresas no lo hicieron mejor que esas mismas acciones en un día al azar. La diferencia entre las mejores y las peores venía casi entera de las caídas de las peores, que solo se pueden cobrar poniéndose corto, y después de 2023 se estaba apagando.
Dónde lo hemos comprobado
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